ETF Entnahmeplan
4%-Regel, Strategien & Steuer – der komplette Guide
Du hast ein ETF-Portfolio aufgebaut – aber wie entnimmst du sicher Geld, ohne dass es ausgeht? 4%-Regel, Bucket-Strategie und die Steuerfolgen.
Die 4%-Regel: Goldstandard der Entnahme
Die 4%-Regel stammt aus der Trinity-Studie (1998, aktualisiert): Entnimm im ersten Jahr 4 % deines Portfolios. Danach passt du den Betrag jährlich an die Inflation an. Historisch reicht das Geld in 95–96 % aller 30-Jahres-Zeiträume.
| Portfolio | 4 % / Jahr | = Monatlich brutto | Reicht für |
|---|---|---|---|
| 200.000 € | 8.000 € | 667 € | 30+ Jahre (95 %) |
| 300.000 € | 12.000 € | 1.000 € | 30+ Jahre (95 %) |
| 400.000 € | 16.000 € | 1.333 € | 30+ Jahre (95 %) |
| 500.000 € | 20.000 € | 1.667 € | 30+ Jahre (95 %) |
| 750.000 € | 30.000 € | 2.500 € | 30+ Jahre (95 %) |
| 1.000.000 € | 40.000 € | 3.333 € | 30+ Jahre (95 %) |
Entnahmerate im Vergleich: 3 % vs. 3,5 % vs. 4 %
Nicht jeder ist mit 95 % Sicherheit zufrieden. So ändern sich die Zahlen bei konservativeren Raten:
| Entnahmerate | Monatlich (500k) | Erfolgsquote (30 J.) | Risiko |
|---|---|---|---|
| 3,0 % | 1.250 € | ~100 % | Sehr konservativ |
| 3,5 % | 1.458 € | ~100 % | Konservativ |
| 4,0 % | 1.667 € | ~95 % | Standard |
| 4,5 % | 1.875 € | ~82 % | Riskant |
| 5,0 % | 2.083 € | ~72 % | Sehr riskant |
Das Sequence-of-Returns-Risk (SoRR)
Das größte Risiko bei der Entnahme: Ein Crash in den ersten Jahren. Wenn du Anteile bei niedrigen Kursen verkaufst, schrumpft dein Portfolio überproportional.
| Szenario | Start | Jahre 1–3 | Jahre 4–30 | Portfolio nach 30 J. |
|---|---|---|---|---|
| Guter Start | 500.000 € | +10 % p. a. | +5 % p. a. | ~320.000 € |
| Schlechter Start | 500.000 € | −15 % p. a. | +9 % p. a. | ~85.000 € |
Gleiche Durchschnittsrendite, komplett anderes Ergebnis. Deshalb ist ein Cash-Puffer in den ersten Entnahmejahren entscheidend.
Die Bucket-Strategie: SoRR absichern
Teile dein Vermögen in drei „Eimer" auf:
| Bucket | Horizont | Anlageform | Anteil | Zweck |
|---|---|---|---|---|
| 🪣 1 – Cash | 0–2 Jahre | Tagesgeld / Geldmarkt-ETF | ~10 % | Laufende Entnahmen, Crash-Puffer |
| 🪣 2 – Stabilität | 3–7 Jahre | Kurzlaufende Anleihen | ~20 % | Auffüllen von Bucket 1 |
| 🪣 3 – Wachstum | 8+ Jahre | Aktien-ETF (MSCI World / FTSE AW) | ~70 % | Langfristiges Wachstum |
So funktioniert es: Du entnimmst aus Bucket 1. In guten Börsenjahren füllst du Bucket 1 aus Bucket 3 auf. In schlechten Jahren lässt du Bucket 3 in Ruhe und lebst von Bucket 1+2. So musst du nie bei niedrigen Kursen verkaufen.
Steuer bei der Entnahme: DE vs. AT
Bei jeder Entnahme (Anteilsverkauf) wird der Gewinnanteil besteuert:
| Kriterium | 🇩🇪 Deutschland | 🇦🇹 Österreich |
|---|---|---|
| Steuersatz | 26,375 % (Abgeltungssteuer + Soli) | 27,5 % KESt |
| Teilfreistellung (Aktien-ETF) | 30 % steuerfrei | Keine |
| Effektiver Steuersatz auf Gewinn | ~18,46 % | 27,5 % |
| Freibetrag | 1.000 € / 2.000 € (ledig/verheiratet) | 0 € |
Beispiel: Du entnimmst 20.000 € pro Jahr, davon sind 60 % Gewinn (12.000 €).
- DE: 12.000 € × 70 % (nach TFS) × 26,375 % = 2.215 € Steuer
- AT: 12.000 € × 27,5 % = 3.300 € Steuer
Praktische Tipps für die Entnahmephase
- Ausschüttende ETFs: Wechsle vor der Entnahmephase teilweise zu ausschüttenden ETFs. Dividenden (1,5–2 %) decken einen Teil des Bedarfs ohne Anteilsverkauf.
- Flexible Entnahme: In Crash-Jahren weniger entnehmen (3 % statt 4 %). In guten Jahren mehr. Das erhöht die Überlebensrate deines Portfolios drastisch.
- Gesetzliche Rente beachten: Deine Entnahmerate muss nur die Lücke decken, nicht das gesamte Einkommen.
- Steueroptimiert entnehmen: In Deutschland: Sparerpauschbetrag (1.000 €) zuerst ausschöpfen. FIFO-Prinzip beachten (die ältesten Anteile werden zuerst verkauft – die mit dem meisten Gewinn).
Dein Portfolio durchrechnen
Wie viel musst du ansparen? Berechne es mit deiner Sparrate:
Häufig gestellte Fragen
Was ist die 4%-Regel?
Entnimm im ersten Jahr 4 % deines Portfolios, danach jährlich inflationsbereinigt. Die Trinity-Studie (1998) zeigte: Bei einem 60/40-Portfolio (Aktien/Anleihen) reicht das Geld in 95 % der historischen 30-Jahres-Zeiträume. Bei 100 % Aktien sogar in 96 %.
Reichen 3,5 % Entnahme sicherer?
Ja. Mit 3,5 % hat das Geld in 100 % der historischen 30-Jahres-Zeiträume gereicht. Der Preis: 12,5 % weniger monatliches Einkommen. Bei 500.000 € Portfolio: 1.458 € statt 1.667 € monatlich.
Was ist das Sequence-of-Returns-Risk?
Wenn die Märkte in den ersten Jahren deiner Entnahme stark fallen, schrumpft dein Portfolio überproportional. Dann reicht das Geld möglicherweise nicht 30 Jahre. Die Bucket-Strategie oder ein Cash-Puffer von 2–3 Jahren schützen dagegen.
Wie wird die Entnahme besteuert?
Deutschland: ~18,5 % effektiv (Abgeltungssteuer mit Teilfreistellung). Österreich: 27,5 % KESt auf den Gewinnanteil. Bei beiden Ländern gilt: Je höher der Gewinnanteil (bei langem Anlagezeitraum), desto höher die Steuerlast.
Soll ich ausschüttende ETFs für die Entnahme nutzen?
Kann sinnvoll sein. Ausschüttende ETFs zahlen regelmäßig Dividenden (typisch 1,5–2 % p. a.) – das deckt einen Teil des Entnahmebedarfs, ohne Anteile verkaufen zu müssen. Für den Rest verkaufst du Anteile nach Bedarf.